4月7日，中国证监会制定的《关于短线交易监管的若干规定》（以下简称《规定》）开始施行。新规进一步明确了持股5%以上大股东及董监高（也就是董事、监事、高级管理人员）短线交易的监管安排，核心目的是防止内部人员利用信息优势进行短线交易牟利，维护市场公平。

今天，四大股指集体收涨。上证指数涨0.26%，深成指涨0.36%，创业板指涨0.36%，科创综指涨0.85%。沪深两市成交额1.61万亿元，虽然较上一个交易日缩量421亿元，但全市场超3900只个股上涨。

给大股东、董监高套上“紧箍咒”

《规定》共十二条，主要内容包括：明确适用主体和券种范围。规定买入卖出时均具备大股东、董监高身份和买入时不具备但卖出时具备的，需遵守短线交易制度。规定“其他具有股权性质的证券”包括存托凭证、可交债、可转债等，细化明确监管要求。明确持股和交易时点的认定计算标准。规定买卖时点为证券过户登记日，大股东持股比例按同一上市、挂牌公司在境内外已发行股份合并计算，境外投资者不同渠道持有的证券数量合并计算等，与有关规定做好衔接。

《规定》还明确了13种豁免适用短线交易的情形，包括优先股转股、ETF申赎、股权激励行权、司法强制执行、做市交易等。

这些豁免情形充分考虑了客观交易机制与正常业务需求，避免监管“一刀切”，在严格规范内部人交易的同时，也为市场创新和业务开展留出空间。

散户的波段操作不受约束

短线交易，通俗来讲就是股票快进快出、短期买卖赚差价。在证券法中，它特指持股5%以上的股东及董监高在6个月内买入又卖出，或卖出又买入自家股票的行为。之所以需要建立严格的短线交易监管制度，核心目的是防止上市公司大股东或高管利用普通投资者难以获取的内部信息抢先交易牟利，维护市场公平。

个人投资者在短线交易中，频繁买卖股票会不会违规？

很显然，《规定》绝非禁止普通个人投资者做短线交易，绝大多数散户的日常短线买卖、波段操作等行为，完全不受《规定》约束。短线交易制度设立之初，是专门约束上市公司内部“关键少数”。上市公司及新三板挂牌公司持股5%以上的大股东，这一门槛较高，普通个人投资者几乎无法触及。

除此之外，《规定》还明确将上述两类主体的配偶、父母、子女等近亲属账户纳入合并计算范围，防止通过他人账户规避监管，但这一要求同样与普通个人投资者无关。

符合条件的公益慈善事业捐赠；符合条件的个人养老金扣除。

“炒短线”越来越难赚钱

不过，散户有一件事千万记住：

别把自己的证券账户借给别人用，

尤其别帮上市公司的大股东或董监高代管账户。

根据证券法，出借账户将遭到重罚。巨丰投顾郭一鸣认为，新规出台后，散户的操作难度可能会变大，“以前大股东和游资靠着信息优势，短期里低买高卖‘割韭菜’，现在这条路基本堵死了。很多散户习惯跟庄、追涨杀跌，以后这套不好使了。市场定价权慢慢从游资手里转到机构手里，情绪化炒作的空间被压缩……”

业内人士认为，散户做短线完全敌不过量化交易，何况监管也正在收紧高频量化交易。对喜欢短线炒作的散户来说，老思路越来越难赚钱。

一句话：

新规赶走的是投机套利，保护的是理性投资。

从长远看，新规颁布是A股走向成熟的必经一步。对散户来说，别再天天追涨杀跌，而是多看看业绩稳、成长好的公司，“多学着看财报、看行业趋势，慢慢适应低波动的市场，用中长期持有的心态代替频繁交易。”

（原标题：A股新规重磅落地！以后炒股，大家终于公平了）

【责任编辑：冯   超】

【内容审核：吴钟旺】